71. 장외시장

장외시장

장외시장

 

 장외시장(OTC, Over-the-Counter)은 거래소가 아닌 비공개 시장에서 금융상품이나 자산이 직접 거래되는 시장을 가리킵니다. 이는 중앙 집중화된 거래소보다는 주로 딜러와 참여자 간의 직접적인 거래로 이루어집니다. 

 

장내시장에서 거래가 되기 위해서는 금융상품이 표준화되어야 하는데 채권이나 단기금융상품 또는 파생상품은 표준화하기 어렵습니다. 예를 들어 채권은 국채, 지방채, 특수채, 금융채, 회사채, 자산유동화증권 등 종류도 많은 데다 발행(잔존) 만기, 발행금리 및 신용도 등이 다르기 때문에 현실적으로 표준화하기 어렵습니다. 콜, 기업어음 등 단기금융상품이나 파생상품도 다양한 발행(잔존) 만기, 다양한 표면금리, 상이한 신용도 등으로 인해 표준화하기 곤란합니다.

 

이러한 금융상품들은 표준화가 어렵게 때문에 장내거래를 하지 못하고 불가피하게 장외시장에서 거래가 이루어지게 됩니다. 장외거래는 보통 중개회사가 전화, 인터넷 메신저 등을 통해 매도 또는 매수를 원하는 투자자의 호가를 받은 후 반대거래를 원하는 상대방을 찾아 거래를 성사시킵니다. 따라서 장내거래와는 달리 장외거래가 활성화되기 위해서는 중개기관의 역할이 매우 중요합니다.

장외시장 장단점

 

장외시장(OTC, Over-the-Counter)은 거래소가 아닌 비공개 시장에서 금융 상품이나 자산이 직접적으로 거래되는 시스템입니다. 이 시장은 특정한 장단점을 가지고 있습니다.

■장점:

1. 맞춤형 거래: 장외시장은 참여자 간의 직접적인 거래를 가능케 하므로, 거래의 조건과 규모를 자유롭게 협상할 수 있습니다. 이는 고객의 특별한 요구사항에 따라 맞춤형 금융 상품을 개발할 수 있는 유연성을 제공합니다.

2. 유연성과 빠른 거래: 거래소에 비해 복잡한 프로세스 없이 빠르게 거래가 이루어집니다. 이는 시장에 빠르게 반응할 수 있는 유연성을 의미하며, 특히 긴급한 거래나 큰 규모의 거래에 적합합니다.

3. 비공개성: 거래가 비공개적으로 이루어지기 때문에 거래의 세부 사항이 공개되지 않아 경쟁적인 이점을 유지할 수 있습니다.

4. 다양성: 장외시장에서는 다양한 금융 상품과 자산이 거래되며, 특히 금융 파생상품의 많은 부분이 장외시장에서 거래됩니다.

■단점:

1. 투명성 부족: 거래가 비공개적으로 이루어지기 때문에 거래의 투명성이 부족합니다. 이는 거래의 가격 정보와 세부 사항을 알기 어렵게 만들어 투자자들이 가격을 정확하게 파악하는 데 어려움을 줄 수 있습니다.

2. 유동성의 제약: 장외시장에서는 일부 금융 상품이나 자산에 대한 유동성이 부족할 수 있습니다. 특히 일반적인 거래소에 상장되지 않은 상품들은 거래의 한정적인 유동성을 가질 수 있습니다.

3. 신용 리스크: 참여자 간의 직접 거래로 인해 신용 리스크가 높을 수 있습니다. 거래의 상대방이 채무를 이행하지 못하는 경우, 상당한 리스크가 발생할 수 있습니다.

4. 규제의 어려움: 장외시장은 거래가 비공개적으로 이루어지기 때문에 규제와 감독이 어려울 수 있습니다. 이는 시장의 투명성과 안정성에 일부 도전을 제기할 수 있습니다.

장외시장은 특정한 상황이나 필요에 따라 매우 유용하지만, 이러한 장단점을 고려하여 적절한 관리와 규제가 필요합니다.

 

한국거래소 장외시장

 

한국거래소(KRX)에서 운영하는 장외시장시스템은 주로 채권에 중점을 둔 KRX OTC 시스템에 해당합니다. KRX OTC 시스템은 채권 발행, 매매, 정찰, 평가 등 채권거래를 효율적으로 지원하기 위한 통합적인 플랫폼입니다. 아래는 KRX OTC 시스템에 대한 주요 특징과 기능에 대한 간략한 설명입니다:

1. 채권 종류:
   - KRX OTC 시스템에서는 정부채, 지방채, 기업채, 공사채 등 다양한 종류의 채권이 거래됩니다. 이를 통해 투자자들은 다양한 채권 상품에 투자할 수 있습니다.

2. 시장 참여자:
   - 시장 참여자로는 금융 기관, 투자은행, 자산운용사, 증권사 등이 포함되며, 이들은 KRX OTC 시스템을 통해 채권에 대한 거래를 이룰 수 있습니다.

3. 거래 방식:
   - KRX OTC 시스템에서는 주문형식과 시세조회형식의 두 가지 거래 방식이 제공됩니다. 시세조회형식은 시장 참여자가 시세를 조회하고 최적의 가격에 따라 매매 또는 매입을 결정하는 방식입니다.

4. 시스템 기능:
   - 시스템은 매매, 매수, 정정, 취소 등 다양한 거래 기능을 제공합니다. 또한 거래된 채권에 대한 평가, 보유채권 목록 조회, 거래 내역 조회 등의 기능도 포함되어 있습니다.

5. 시스템 보안 및 안정성:
   - KRX OTC 시스템은 거래 정보의 안전한 전송과 보안을 위해 최신 기술을 사용하며, 시스템의 안정성과 신뢰성을 유지하기 위해 지속적인 모니터링과 업데이트가 이루어지고 있습니다.

6. 정보 제공 및 공시:
   - KRX OTC 시스템은 참여자들에게 채권 시세, 시장 동향, 거래 내역 등에 대한 다양한 정보를 제공하고, 필요한 경우에는 해당 정보를 공시하는 역할을 수행합니다.

KRX OTC 시스템은 채권 시장의 투명성을 증진하고, 효율적인 거래 및 정보 제공을 통해 시장 참여자들에게 다양한 서비스를 제공하고 있습니다. 해당 시스템을 통해 참여자들은 안전하고 원활한 채권 거래를 할 수 있습니다.