기술특례상장제도

기술특례상장제도

기술특례상장제도

 

기술특례상장제도는 기술력은 뛰어나지만 당장 수익성이 부족한 기업이 코스닥 시장에 상장할 수 있도록 도와주는 제도입니다. 이 제도는 대한민국 자본시장에서 벤처 및 기술 기반 스타트업의 자금조달을 원활히 하기 위해 2005년에 도입되었습니다. 

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1. 기술특례상장이란?

• 정의: 상장심사 기준 중 '이익요건'(수익성 기준)을 면제하고, 기술력 중심으로 상장 여부를 판단하는 제도.
• 대상 시장: 코스닥 시장
• 도입 목적: 기술력은 있으나 아직 흑자를 내지 못한 스타트업, 바이오 기업 등이 투자 유치와 성장을 위해 상장할 수 있도록 지원.

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2. 상장 요건

기술특례상장을 위해서는 다음과 같은 요건을 충족해야 합니다:

(1) 기술성 평가 통과

• 지정된 전문 평가기관 2곳의 기술평가를 받아야 하며,
• 평가 결과가 A등급 1개 이상 + BBB 등급 이상 1개 이상이어야 함
  • 예: A + BBB 또는 A + A

기술평가기관 예시:

• 한국기업데이터
• 이크레더블
• 나이스디앤비
• 한국산업기술평가관리원(KETI)
• 기술보증기금 등

(2) 주관사 추천

• 상장주관회사의 추천 필수
• 상장 적격성 및 시장성 검토

(3) 기타 상장 요건은 동일

• 자본금, 외부감사, 내부통제 등 일반적인 상장요건은 그대로 적용됨

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3. 상장 후 유지요건 및 의무

• 상장 후 3년 동안은 관리종목 지정 요건이 일부 완화됨
• 하지만, 기술개발 실패, 실적 부진, 감사의견 거절 등이 발생하면 조기 상장폐지 가능

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4. 대표적인 기술특례상장 기업

기업명업종상장연도특징

셀트리온헬스케어	바이오	2017	항체 바이오시밀러
알테오젠	바이오	2014	바이오베터 기술
에이치엘비생명과학	바이오	2016	항암제 개발
에코프로	2차전지 소재	2007	친환경소재 기반

최근에는 바이오 외에도 수소, 전기차, 반도체 IP, AI 등 다양한 첨단 기술기업도 이 제도를 통해 상장하고 있습니다.

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5. 장단점

장점

• 적자 기업도 상장 가능 → 기술 중심 기업의 성장 기반 마련
• 자금조달 용이 → 연구개발 가속화
• 벤처캐피털 등 투자자 이탈 없이 기업가치 제고 가능

단점

• 기술 실패 시 상장폐지 리스크
• 투자자 보호 장치가 약한 경우, 고위험 투자가 될 수 있음
• 실적 없는 상장으로 시장 왜곡 우려 제기

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6. 최근 변화와 방향성

• 최근 금융위원회는 기술평가 기준을 보다 엄격히 하고, 성과 기반 상장 유지 기준 강화를 논의 중입니다.
• 기술특례기업에 대한 상장 후 모니터링 체계 강화가 이뤄지고 있습니다.