37. 본원통화(RB; Reserve Base)/ 경제금융 용어

본원통화

 

본원통화(RB; Reserve Base)

통화는 일차적으로 중앙은행의 창구를 통하여 공급되는데, 이를 통화량의 원천이 되는 통화라 하여 본원통화(RB; Reserve Base)라고 한다.

 

본원통화는 민간보유현금과 금융기관의 지급준비금의 합계인데, 이는 중앙은행 대차대조표상의 화폐발행액과 금융기관의 지급준비예치금의 합계와 같다.

 

중앙은행이 증권을 매입하거나 금융기관에 대출을 실시하면 금융기관의 지급준비금이 늘어나 본원통화가 증가하게 된다. 중앙은행이 보유하고 있는 정부예금을 정부가 필요에 따라 인출하는 경우에도 본원통화가 공급된다. 이렇게 공급된 통화의 일부는 민간의 현금보유성향에 따라 민간보유로 남게 되며, 나머지는 대부분 금융기관의 예금에 대한 지급준비금이 된다.

 

그런데 금융기관은 지급준비금 가운데 중앙은행에서 정하는 필요지급준비금을 제외한 나머지 자금을 대출 등으로 민간에 공급한다. 민간에 공급된 자금은 상당 부분이 금융기관에 예금 등으로 다시 유입되고, 금융기관은 그 가운데 필요 지급준비금을 제외한 나머지를 또다시 민간에 공급한다.

 

이러한 과정이 반복됨으로써 금융기관은 본원통화의 여러 배(통화승수)에 해당되는 파생통화를 시중에 공급하게 된다. 이러한 과정을 수식화하면 ‘통화량=통화승수 ×본원통화’가 된다.

 

본원통화가 경제에 미치는 영향

본원통화는 경제에 몇 가지 중요한 영향을 미칩니다.

1. 화폐 공급: 본원통화는 경제에서 화폐 공급의 기초입니다.  본원통화의 변화는 전반적인 화폐 공급에 직접적인 영향을 미칩니다.  중앙은행이 공개시장조작이나 직접적인 유동성 투입 등을 통해 본원통화를 늘리면 화폐공급의 확대로 이어질 수 있다.  반대로, 본원통화의 감소는 화폐 공급의 감소를 초래할 수 있습니다.

 

2. 인플레이션: 본원통화의 변화는 경제의 인플레이션 압력에 영향을 미칠 수 있습니다.  상품과 서비스 생산의 상응하는 증가 없이 본원통화의 증가는 과도한 유동성과 잠재적인 인플레이션 압력을 초래할 수 있습니다.  반대로, 본원통화의 감소는 과도한 유동성을 줄여 인플레이션을 통제하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

3. 이자율: 본원통화는 은행 시스템 내 자금 공급과 수요에 영향을 미쳐 이자율에 영향을 미칩니다. 본원통화가 증가하면 은행은 대출할 수 있는 준비금을 더 많이 갖게 되며, 이는 은행 간 대출 금리 및 기타 단기 이자율을 낮출 수 있습니다.  반대로, 본원통화의 감소는 은행의 대출 능력을 감소시켜 잠재적으로 이자율이 높아질 수 있습니다.

 

4. 통화 정책 전달: 본원통화는 중앙 은행에서 상업 은행으로 그리고 궁극적으로 가계와 기업으로 통화 정책을 전달하는 채널 역할을 합니다.  중앙은행은 공개 시장 운영이나 지급준비금 요건 변경 등 다양한 정책 도구를 통해 강력한 자금 수준을 조정함으로써 대출 조건, 투자 결정, 소비 패턴 및 전반적인 경제 활동에 영향을 미치려고 합니다.

 

5. 금융안정: 본원통화의 수준은 경제 내에서 금융안정을 유지하는 역할을 합니다.  상업은행이 보유하고 있는 적절한 수준의 준비금은 금융 위기나 예상치 못한 충격이 닥쳤을 때 유동성 완충 장치를 제공합니다.

 

이러한 효과를 이해하는 것은 가격 안정 달성, 경제성장 촉진, 인플레이션 압력 관리, 경제 내 금융 안정성 유지를 목표로 하는 통화 정책 전략을 수립할 때 정책 입안자와 경제학자에게 매우 중요합니다.

 

본원통화(reserve base)를 알아야 하는 이유

reserve base를 알아야 하는 이유는 다양합니다. 주로 경제와 금융 분야에서 사용되며, 다음과 같은 이유로 중요성을 갖습니다:

1. 재무 분석: 기업이나 조직의 재무 상태를 평가할 때, reserve base는 중요한 지표입니다. 예를 들어, 기업의 현금 흐름을 예측하거나 부채 상환 능력을 판단할 때 reserve base를 고려합니다.

2. 여유 자금 확보: reserve base는 기업이 비상시에 대비하여 자금을 확보하는 데 도움이 됩니다. 여유 자금은 예기치 않은 사건이나 긴축한 경기 등으로 인해 발생할 수 있는 위험에 대비하기 위해 필요합니다.

3. 성장 및 투자: 기업이 성장하고 새로운 사업 영역에 진출하기 위해서는 충분한 reserve base가 필요합니다. 특히, 새로운 시장 개척이나 연구 개발 등의 비용을 충당하기 위해서는 충분한 자본과 유동성이 필요합니다.

4. 신용도 평가: 금융 기관은 대출 신청자의 신용도를 평가할 때 reserve base 정보를 참고합니다. 충분한 reserve base가 있는 경우 대출 승인 가능성이 높아지며, 반대로 부족한 경우 대출 거절될 수 있습니다.

5. 재난 관리 및 위기 대응: 정부나 비영리 단체들은 재난 관리 및 위기 상황에서 예비 자금으로서의 역할을 하는 reserve base를 구축하는 것이 중요합니다. 이러한 예비 자금은 국가 경제 안정성과 사회적 안전망 구축에 도움을 줍니다.

위와 같은 이유로 reserve base는 기업, 정부, 금융 기관 등 다양한 조직과 분야에서 중요하게 사용되며, 해당 지표를 파악함으로써 조직의 안정성과 지속 가능성을 평가하고 계획하는 데 도움을 줍니다.